在向歐洲投資超過2000億港元之后，“超人”李嘉誠終于將視線暫時轉(zhuǎn)向了東方。最近，港股市場再次迎來大手筆回購，這次出手的是“李超人”旗下的長實地產(chǎn)。僅僅3天，長實地產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)兩次大手筆回購公司股份，耗資超過6億港元。

李嘉誠近日殺了個回馬槍做了一件大事

單日回購金額為近期之最

長實地產(chǎn)近兩日連續(xù)發(fā)布回購公告。3月18日，長實地產(chǎn)回購了1152.5萬股自家股票，耗資5.36億港元，回購價格在每股45.85至46.90港元之間；3月21日，長實地產(chǎn)再次耗資9628萬港元，回購了201萬股股票，回購價格在每股47至48.5港元之間，兩次回購的股份合計占公司總股本的0.35%。

這是李嘉誠對旗下資產(chǎn)完成“世紀(jì)重組”以來，長實地產(chǎn)首次大手筆回購股份。兩次回購僅間隔3天，且回購金額共計超過6億港元，這在近期港股市場上頗為罕見。

從理論上來說，上市公司回購股份大致有三個原因：股價被低估；看好公司未來的經(jīng)營與發(fā)展；擁有充裕的現(xiàn)金流。對于李嘉誠來說，此次回購的原因是哪個？

10%的數(shù)字只是一個授權(quán)，但如果長實地產(chǎn)“來真的”，最終回購金額接近上限的話，將耗資近200億港元。而在回購方案發(fā)出日期之前的6個月，長實地產(chǎn)并未回購公司股份。也就是說，這是長實地產(chǎn)一年半來首次進(jìn)行回購。

至于回購的原因，公司稱，此舉可提高公司資產(chǎn)凈值以及每股盈利，但回購時機要視市場情況及融資安排而定。

顯然，長實地產(chǎn)認(rèn)為，回購的時機到了。

不奢求買在最低點

自2015年6月份完成重組，長實地產(chǎn)在港股主板掛牌以來，其股價就節(jié)節(jié)下挫。進(jìn)入2016年1月，公司股價創(chuàng)下38.2港元的歷史新低，較2015年6月最高時的77.55港元已經(jīng)腰斬。直到進(jìn)入3月份，股價才開始逐漸回升。

在回購前的3月17日，長實地產(chǎn)報收47.95港元，較1月時的最低價高出25%。但長實地產(chǎn)選擇了此時開始回購公司股份，顯然，其并不介意股價是否處在最低點。

    一個有意思的猜想是：在這個時間點，長實地產(chǎn)開始回購股票了，這是否說明，李嘉誠認(rèn)為港股底部已經(jīng)確認(rèn)？

“從估值來看，目前長實地產(chǎn)市盈率在11倍左右，市凈率在0.73倍左右，確實有吸引力。從其近10年的分紅派息歷史看，2006年至今，長實地產(chǎn)累計實現(xiàn)凈利潤341.81億港元，累計現(xiàn)金分紅達(dá)54億多港元，分紅率高達(dá)15.81%，這對長期投資者而言確實是個不錯的標(biāo)的�！�

他還認(rèn)為，股票回購在港股市場頗為常見，而且是一種很好的增加股東福利的方式。因為回購后股本減少，每股盈利增加，相當(dāng)于給股東增加了收益，但因為不是現(xiàn)金分紅及發(fā)放紅股，因而股東不會就此收益的增加而交稅。

有分析稱，歷史上港股公司開始集中大規(guī)模回購自家股票的年度，比如在2008年、2011年及2013年，其后港股市場都迎來了上漲。那么，“李超人”在長實地產(chǎn)上的動作，是否會給筑底加一塊磚？

張浩涵表示，長實地產(chǎn)回購股票，和港股牛市沒有必然聯(lián)系�！暗�目前港股整體市盈率10.55倍、市凈率0.94倍的估值，確實處在歷史可比的低位區(qū)間，未來如果內(nèi)外部因素向好，那么隨著市場預(yù)期的轉(zhuǎn)變，港股將有較大上升空間。”