2021年亮點頻出的商業(yè)板塊，正逐漸從疫情影響中恢復，并呈現(xiàn)出傳統(tǒng)消費低迷、新興消費異�；鸨�的特征，此外，高端消費尤其是奢侈品表現(xiàn)亮眼。

作為新興消費賽道的美麗產業(yè)，去年規(guī)模持續(xù)走高，高低兩端增長迅猛。從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，CAIC數(shù)據(jù)顯示，2021年化妝品零售收入同比增長27%，年內化妝品業(yè)態(tài)開業(yè)居首。隨著消費者對醫(yī)美的需求日益增加，醫(yī)美市場也隨之迅猛擴張。

今年商業(yè)板塊，奢侈品繼續(xù)上升，也是非常有意思的現(xiàn)象。疫情期間，部分城市奢侈品排隊購買的現(xiàn)象屢見不鮮，數(shù)據(jù)顯示，中國大陸消費者全球奢侈品消費占比達到25%，疫情改變了這種消費習慣，受益于奢侈品銷售恢復，部分重奢購物中心銷售額暴漲。

疫情以來，人們的消費習慣正在發(fā)生改變，但對于新興消費和高端消費而言，已走出獨立行情。

受人口結構影響，2021年整個消費總量上升幅度有限，在顏值經濟崛起大背景下，化妝品零售收入延續(xù)了2020年增長趨勢，實現(xiàn)逆勢增長。

CAIC數(shù)據(jù)顯示，2021年，化妝品零售收入達到3332.6億元，同比增長27%，較2019年增長32%。對比疫情之前，增長了超三成。從化妝品業(yè)態(tài)開店量來看，美妝護理以680家新開店量占據(jù)各業(yè)態(tài)新開店之首。

與客單價比較低的口紅一類化妝品形成“共鳴”的是，客單價較高的醫(yī)療美容業(yè)發(fā)展也非常迅速。

CAIC數(shù)據(jù)顯示，2021年國內醫(yī)療美容行業(yè)規(guī)模達到2274億元，增速達到15%。2019年和2020年增速僅為11%左右。這也意味著，無論經濟好壞，顏值主義消費者還是會追求美一點，因此，美麗產業(yè)實際是很有前途的。

我國醫(yī)美上市公司目前較少，市場空間非常大。通過一組數(shù)據(jù)來看，對比韓國、美國和日本分別達到20.5%、16.6%和11%的滲透率，我國醫(yī)美滲透率不足5%，按照對標韓國20%的滲透率來看，市場空間非常大。

醫(yī)美成投資新熱點

從房企入局情況來看，多數(shù)房企將醫(yī)美劃歸至大健康產業(yè)鏈中的一環(huán)，并逐漸成為房企投資熱點，比如奧園、上實城開和蘇寧環(huán)球等房企紛紛瞄準醫(yī)美板塊。

近兩年來，房企積極布局醫(yī)美，體現(xiàn)出健康板塊經營思路的轉變。房企的投資重心由“地產”向“健康”過渡，運營的核心也由項目轉為客戶流量。

近年來，非手術的微整形技術逐漸成熟，醫(yī)美項目越來越安全便捷，消費也越來越大眾化和年輕化，房地產市場由增量市場向存量市場轉變，醫(yī)美行業(yè)有助于房企實現(xiàn)存量客戶資源的對接與激活。

醫(yī)美產業(yè)兼具消費和醫(yī)療的雙重屬性，具有進入門檻低、現(xiàn)金流充裕的特點，房企的投資也能更快的獲得正向回報。

以奧園美谷為例，通過收購杭州連天美、廣州奧若拉等醫(yī)美機構，不斷剝離地產業(yè)務，此前奧園美谷在第三季度業(yè)績預告中稱，公司業(yè)績扭虧為盈的主要原因首先是第二季度公司收購的浙江連天美并表帶來正向貢獻。

商業(yè)板塊中奢侈品的消費表現(xiàn)亮眼，無論是奢侈品，還是快時尚，均呈現(xiàn)出較高的熱度。

隨著國內疫情好轉，加之海外旅游的受限，導致奢侈品消費回流，自2020年二季度以來，奢侈品銷售表現(xiàn)亮眼，并在疫情時出現(xiàn)火熱景象，全年奢侈品銷售增速達到48%。2021年，奢侈品銷售額保持40%以上高增長，延續(xù)了去年的火熱。

從奢侈品銷售結構來看，2021年，奢侈品年消費小于5萬元的輕度消費人群消費占比達到35%；年消費5-30萬元的中度人群消費占比達到55%。值得注意的是，原本是輕度奢侈品消費的人群，消費量上漲了15%，這是一個非常重要的變化。

放眼全球，中國大陸全球奢侈品消費占比持續(xù)走高。CAIC數(shù)據(jù)顯示，2021年中國奢侈品消費規(guī)模全球占比達到25%。

這也促使較多奢侈品牌的高端商場受益，那些以重奢為主力業(yè)態(tài)的商場業(yè)績均實現(xiàn)暴漲。

根據(jù)CAIC對全國8家典型重奢購物中心調研情況來看，2021年北京SKP銷售額最高，達到298億元，較2020年同比增68%，同比2019年更是增加96%；對比疫情之前的2019年同比增幅來看，上海恒隆銷售額增幅最高，達到了254.2%，上海國金以218.5%的增速位列第二位，其他典型商業(yè)地產項目銷售額增速也都在90%左右。

受益于奢侈品銷售的恢復和火爆，恒隆地產業(yè)績表現(xiàn)較為典型，其物業(yè)租賃收入表現(xiàn)良好。根據(jù)恒隆地產半年度報告，內地10個恒隆廣場的表現(xiàn)優(yōu)異，商場租賃收入總額達22.32億元，同比增長38%，高端商場收入顯著上升46%，達19.1億元，次高端商場則上升3%。

疫情以來，不少商業(yè)業(yè)態(tài)面臨清零或重啟，新的消費業(yè)態(tài)和模式不斷涌現(xiàn)出來，整體壓力比較大的情況下，2021年商業(yè)板塊依然有不少亮點。疫情的影響仍未完全消除，整個商業(yè)的壓力依然很大，并且會越來越大，對于企業(yè)而言來競爭力的核心還是在于運營效率。

值得注意的是，2021年消費總量上升幅度有限，CPI和PPI剪刀差不斷加大，消費者支付能力在不斷下降，總的消費上漲速度緩慢，盡管如此，新興消費和高端消費依然迸發(fā)出較大的活力。