摘要：“住房反向抵押養(yǎng)老保險”，其實就是國外所稱的“住房反按揭貸款”，俗稱“以房養(yǎng)老”。然而，大多數(shù)老年人都對“以房養(yǎng)老”疑慮重重。

趙曉

　　近日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》，提出要“開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點”，釋放出讓社會資本在養(yǎng)老服務(wù)市場中“唱大戲”的強(qiáng)烈信號。

　　“住房反向抵押養(yǎng)老保險”，其實就是國外所稱的“住房反按揭貸款”，俗稱“以房養(yǎng)老”。然而，大多數(shù)老年人都對“以房養(yǎng)老”疑慮重重。

　　從經(jīng)濟(jì)角度而言，房產(chǎn)是很多老年人辛苦一輩子的所得，輕易放棄很不舍得。即使很多老年人都擁有兩三套房產(chǎn)，他們也不愿意將自己的房產(chǎn)輕易出手，而更多考慮采取出租的方式獲得收益。從心理和傳統(tǒng)文化角度而言，老年人認(rèn)為將房子留給子女責(zé)無旁貸，因此很多觀點認(rèn)為“以房養(yǎng)老”方式只適合城市獨(dú)居老人和空巢老人。還有，很多老年人并不清楚以房養(yǎng)老如何操作，對于如何計算每月返還的錢、房子增值部分如何計算等都沒有概念，這都是“以房養(yǎng)老”模式目前不受老年人歡迎的主要原因。

　　從服務(wù)主體而言，廣大的金融機(jī)構(gòu)在“以房養(yǎng)老”領(lǐng)域都正摩拳擦掌，躍躍欲試。一些保險公司、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和公積金管理中心等機(jī)構(gòu)也相繼推出“以房養(yǎng)老”產(chǎn)品，但是他們的困惑和面臨的阻礙也很多。

　　首先，目前我國市場上還缺少成熟、專業(yè)化的商業(yè)機(jī)構(gòu)來開展這一業(yè)務(wù)，機(jī)構(gòu)和客戶之間很難建立良好的信任關(guān)系。其次，“以房養(yǎng)老”產(chǎn)品在設(shè)計上存在問題時，需要政府適時介入，為之提供擔(dān)�；蛘咴俦ｋU，以政府信用增強(qiáng)商業(yè)機(jī)構(gòu)和老年人之間的信任，但是我國目前還沒有相關(guān)的政策和制度保障，社會力量進(jìn)入該領(lǐng)域多了一份擔(dān)憂。再次，“以房養(yǎng)老”涉及保險、房地產(chǎn)等行業(yè)。目前針對此項業(yè)務(wù)的監(jiān)管尚不明確，保險公司、房地產(chǎn)等機(jī)構(gòu)合作推出“以房養(yǎng)老”面臨著法律規(guī)范上的障礙。最后，“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)的開辦涉及房地產(chǎn)評估、信息咨詢、保險、法律等中介服務(wù)行業(yè)和機(jī)構(gòu)，這些服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展水平和公信力有待進(jìn)一步提升，這直接影響了“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)開展的效率和進(jìn)展。

　　以上從“以房養(yǎng)老”服務(wù)主體和服務(wù)客體角度分析了該方式的弊端。其實換個角度而言，考慮主客體兩個方面的因素，也就是在考慮供求兩方面的因素，供求平衡是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的基本規(guī)律。而從上面分析可見，目前“以房養(yǎng)老”市場供求方面都面臨不少的制約因素。

　　此外，無論對于借款人，還是金融機(jī)構(gòu)，風(fēng)險因素也是必須要考慮的一環(huán)，“以房養(yǎng)老”開展面臨如下風(fēng)險：其一是利率風(fēng)險�！耙苑筐B(yǎng)老”由于貸款期限長、累計金額大，利率的高低、長時期的走向以及利率政策的變化都將直接影響金融機(jī)構(gòu)和老年人的實際收益，同時也會使金融機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)重的支付風(fēng)險和流動性風(fēng)險。其二是道德風(fēng)險。在“以房養(yǎng)老”過程中，借款者對于房屋質(zhì)量以及自身身體健康情況和預(yù)期壽命都相比金融機(jī)構(gòu)了解更多。房地產(chǎn)價格波動、信息不對稱以及借款人的逆向選擇，都會加大金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。因此對于風(fēng)險的識別、風(fēng)險的衡量、風(fēng)險的防控都需要予以分析和研究。

　　基于供求關(guān)系的匹配以及風(fēng)險因素的考量，筆者認(rèn)為“以房養(yǎng)老”的市場空間總體上是有限的，短期內(nèi)不會有較大發(fā)展。但是從長遠(yuǎn)看，以房養(yǎng)老或可雙贏。如果試點成功，其對于解決老年人的養(yǎng)老資金問題、盤活已有房屋資源、擴(kuò)大保險公司業(yè)務(wù)都有積極意義。一方面，房子這一“沉睡的資本”被激活，是經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的必然趨勢。另一方面，市場化、社會化養(yǎng)老也代表了老齡產(chǎn)業(yè)的前進(jìn)方向。畢竟，單憑多數(shù)老人的退休金，要在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中贏利還有風(fēng)險。如果把“以房養(yǎng)老”作為補(bǔ)充養(yǎng)老金，做大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)無疑可能獲得一個有效的強(qiáng)勁支點。但需要強(qiáng)調(diào)的是，為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，房產(chǎn)價值的評估、投保人預(yù)期平均壽命的確定、房產(chǎn)權(quán)的處分問題需要盡快加以解決。