能源國企有望走在混改前列

企業(yè)改革與行業(yè)改革密不可分，能源國企改革需與電力、油氣體制改革齊頭并進(jìn)，并購重組和整體上市是混改的重要途徑。

售電側(cè)混改潛力大

中國證券報(bào)：在國有企業(yè)推進(jìn)混改的過程中，能源國企有哪些機(jī)遇?

林伯強(qiáng)：混合所有制改革已推了一段時(shí)間，一些企業(yè)嘗試改革路徑和模式探索，但具體怎么走、掌握什么樣的尺度并不是很清楚�！兑庖姟纷隽艘恍┍容^切實(shí)可行的界定，如分類分層推進(jìn)混改，有利于改革的可操作性，也比較符合現(xiàn)實(shí)。

從分類推進(jìn)混改來看，讓商業(yè)類國企進(jìn)入市場參與直接競爭，依據(jù)經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)和市場競爭力進(jìn)行考核，有利于創(chuàng)造公平的市場競爭條件，公平競爭才能真正激發(fā)市場活力和創(chuàng)造力。電力、油氣等能源企業(yè)在國有企業(yè)中占較大比重，從改革的迫切性、力度、規(guī)模來看，能源企業(yè)有望站在混改的前列。

能源國企是國有企業(yè)改革的重點(diǎn)之一。能源國企推進(jìn)混合所有制改革，有利于增加能源行業(yè)的資金來源和提高管理效率，對于能源行業(yè)無疑是長期利好。

在電力領(lǐng)域，售電側(cè)目前是最具潛力的部分。售電側(cè)進(jìn)行混改的門檻較低，民營資本的機(jī)會(huì)較多。隨著售電側(cè)的放開，民營企業(yè)投資電力的積極性可能大幅提升，并且隨著改革的深入，機(jī)會(huì)將越來越多。從分層來看，由于種種原因，在近20年來能源領(lǐng)域的發(fā)展過程中，國有企業(yè)和民營企業(yè)沒有一個(gè)共同成長的過程，國企集團(tuán)公司層面推進(jìn)混改比較困難。

應(yīng)加快價(jià)格改革

中國證券報(bào)：能源國企推進(jìn)混改應(yīng)解決哪些問題?

林伯強(qiáng)：非國有投資者作為純粹的經(jīng)濟(jì)人，其行為準(zhǔn)則是利潤最大化，但對價(jià)格的行政干預(yù)使得投資盈利面臨不確定性，影響了非國有企業(yè)進(jìn)入的積極性。因此，混改的雙方或多方除必須有共鳴和互補(bǔ)點(diǎn)外，還要解決“玻璃門”的相關(guān)問題。例如，加快油氣價(jià)格改革，為油氣企業(yè)提供一個(gè)可以預(yù)期、穩(wěn)定的運(yùn)行環(huán)境。在目前油氣供應(yīng)格局下，如何兼顧石油涉及的國家安全和參與國際競爭?如何盡可能減少行政干預(yù)以使民營企業(yè)與國有企業(yè)平等競爭?發(fā)展混合所有制是一個(gè)過程，其成功取決于各種配套改革以及觀念的轉(zhuǎn)變。國企改革需與電力體制改革、油氣體制改革等行業(yè)改革一起推動(dòng)。企業(yè)改革與行業(yè)改革密不可分，只有相互促進(jìn)，才能真正做好。

中國證券報(bào)：隨著混改的推進(jìn)，并購重組和整體上市是否會(huì)進(jìn)入一個(gè)新階段?    林伯強(qiáng)：國企改革需要并購重組，混合所有制改革也需要并購重組。整體上市有利于解決部分國企負(fù)債率過高以及尾大不掉的關(guān)聯(lián)交易問題。實(shí)現(xiàn)整體上市需解決一些問題。

首先，整體上市不應(yīng)降低上市資產(chǎn)質(zhì)量。在公司上市時(shí)，為了滿足股票發(fā)行相關(guān)約束，相當(dāng)部分的國有能源企業(yè)通過剝離企業(yè)內(nèi)部最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)分拆上市。