最近兩日，復星系被推至輿論風口浪尖。

導火索是一則市場消息。9月13日，有消息表示北京市管企業(yè)收到北京市國資委通知梳理與復星集團的合作情況（不限于持有股票，股權投資，資金出借，工程承包，擔保，商貿(mào)合作等事項），并研判相關合作風險。

在此之前，自9月以來，復星醫(yī)藥、復星旅游文化以及豫園股份等多只股票均發(fā)布股東減持公告，在密集減持下，復星系多只股票自9月以來連續(xù)下跌，引發(fā)市場關注。

在各種輿論聲音中，9月13日，復星集團掌門人郭廣昌在微博上罕見發(fā)聲，稱自己剛剛結(jié)束了海外幾個月的差旅行程，所幸趕在臺風“梅花”之前回到了上海，這兩天正在按照防疫要求進行隔離。除了將自己最近的行程給外界一個交代，郭廣昌還特別強調(diào)了復星集團的“中國心”。

郭廣昌表示，作為一家植根中國的企業(yè)，中國永遠是復星集團最重要的根據(jù)地。不論在海外還是在隔離期間，都始終心系國內(nèi)業(yè)務。

同日，針對北京市國資委的通知，郭廣昌在回復媒體采訪時表示，這是北京市國資委的日常信息搜集工作，沒有針對性。這與復星集團回應媒體的口徑如出一轍。復星集團方面也進一步表示，復星集團在北京各項業(yè)務發(fā)展正常。8月31日公司剛發(fā)布半年報，在當前宏觀環(huán)境復雜多變的背景下，依舊保持穩(wěn)健和韌勁，各項業(yè)務平穩(wěn)運行。

針對外媒的相關報道，9月14日上午，復星國際執(zhí)行總裁、CFO龔平也在回應媒體時表示該報道不實，純屬子虛烏有。龔平表示，復星集團已通過多個渠道向監(jiān)管機構(gòu)求證，中國銀保監(jiān)會未要求商業(yè)銀行摸底復星集團的財務敞口，與復星集團合作的多家商業(yè)銀行從未收到相關通知。

雖然郭廣昌以及部分公司高管出面澄清，但這仍未挽回復星系進一步下跌的趨勢。

截至9月14日收盤，復星系多只股票跌幅擴大，復星國際和復星旅游文化均跌超6%，舍得酒業(yè)下跌5.55%，豫園股份和復星醫(yī)藥均下跌2%左右。

實際上，自9月以來，復星系旗下多只股票連續(xù)多日出現(xiàn)股價下跌的情況。

9月1日至9月8日，復星旅游文化連續(xù)6個交易日下跌，累計跌幅超30%。其中9月6日，該股票單日下跌幅度超過20%。9月2日至9月8日，復星國際的股價連續(xù)5個交易日下跌，累計跌幅達到16%。同樣是9月2日至9月8日，5個交易日中，A股復星醫(yī)藥有4個交易日股價下跌。

對于股價下跌的原因，一位接近復星集團的人士表示“不太清楚，但目前公司經(jīng)營正�！薄�

梳理復星系股票下跌的趨勢，跟其旗下多家上市公司9月以來密集減持呈現(xiàn)正相關。

一般而言，在股票市場中，公司的控股股東減持股票可能帶來公司股價下跌。一位上市房企副總裁表示，大股東減持股票有幾種可能，一種就是不看好公司后續(xù)發(fā)展，另一個可能就是認為現(xiàn)階段市場對于公司的估值較高，從而選擇減持套現(xiàn)。

根據(jù)公開資料梳理，自9月以來，復星醫(yī)藥、復星旅游文化以及豫園股份均發(fā)布股東減持公告。

9月2日晚，復星醫(yī)藥公告，控股股東擬減持不超過8008.97萬股A股股份，占公司總股本比例3%，按9月2日收盤價40.21元/股計算，此番減持可套現(xiàn)約32億元；9月3日，豫園股份發(fā)布公告稱，擬出售金徽酒13%股份，預計交易總價19.37億元，減持完成后，豫園股份將失去對金徽酒的控股權；9月6日，復星旅游文化也發(fā)布了公告，其控股股東復星國際在9月5日收市后，以8.57港元/股的價格將其持有的2800萬股復星旅游文化股份協(xié)議出售給獨立第三方，此舉也直接引發(fā)9月6日復星旅游文化股價暴跌20%；9月9日，保險業(yè)協(xié)會披露的公告顯示，復星系決定要大比例減持旗下永安保險股權，累計持股比例將從40.68%降至14.68%。

此外，今年以來，復星系還減持了海南礦業(yè)、中山公用、青島啤酒等多家上市公司股權。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，僅今年以來，復星系已經(jīng)減持或擬減持旗下上市公司股份所套現(xiàn)的規(guī)模或超過百億元。

對于多次而密集的減持行為，龔平表示是為了進一步提升評級，夯實流動性安全墊，增強跨越經(jīng)濟周期的能力，是近幾年財務戰(zhàn)略的正常延續(xù)。

此外，龔平還補充表示，近期看似頻繁的減持和出售是過去幾年堅持投退平衡的財務戰(zhàn)略的延續(xù)，動態(tài)梳理和優(yōu)化資產(chǎn)組合，是復星集團持之以恒的工作，并非僅為了應對目前的市場環(huán)境而作為。但是我們也注意到，復雜的外部環(huán)境，加大了輿論對集團資產(chǎn)處置的關注度，導致了片面的解讀個別資產(chǎn)處置行為，而忽視了集團資產(chǎn)優(yōu)化的大原則，即長期動態(tài)優(yōu)化。

值得注意的是，在大舉減持股份的同時，復星集團也在拓展一些項目，例如9月1日復星系旗下豫園股份與螞蟻科技下屬公司共同拿下了位于上海黃浦區(qū)的福佑地塊。

IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜此前也表示，一邊斥資拿地，一邊減持旗下部分公司股份，這些都反映出復星集團為應對流動性壓力和優(yōu)化自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，對資產(chǎn)組合進行主動“調(diào)倉”的表現(xiàn)。

為了應對股價低迷現(xiàn)象，復星系部分企業(yè)也出臺一些舉措。例如，9月6日晚，復星醫(yī)藥發(fā)布公司董事、高級管理人員自愿增持公司股份計劃的公告。公告稱，9月6日，公司收到執(zhí)行董事、部分高級管理人員的通知，該部分董事、高級管理人員自愿以自有資金增持公司股份（包括A股及/或H股）不低于46萬股。復星醫(yī)藥在公告中表示，增持目的是基于對公司未來發(fā)展前景的信心以及內(nèi)在價值的認可。

除了減持和“摸底”傳聞帶來的擔憂，債務和資金壓力也是外界對復星系的擔憂點。

根據(jù)復星國際2022年中報數(shù)據(jù)顯示，集團目前總負債6512億元，其中短期借款1237億元，多于1171億元的流動資金。

對此，龔平在回應媒體采訪時表示，所謂6000多億元債務，是一種偷換概念的陳述。復星集團上市主體報表上體現(xiàn)的總債務，是包括集團所有并表子公司（豫園股份，復星醫(yī)藥，葡保等）的債務，這些并表子公司是獨立的法人主體，其債務不由集團承擔。這其中，因為保險業(yè)務本質(zhì)是承保，負債率較高，所以合并報表口徑導致總債務較高。

不過，9月13日，復星高科披露的另一則消息表示，公司一筆規(guī)模為20億元的債券“21復星07”全部回售，投資者要求復星高科全額接納，兌付日為9月16日。此外，復星高科還披露，“21復星07”20億元規(guī)模的回售債券計劃再次向外轉(zhuǎn)售出去，按要求存續(xù)期1年，年利率仍為5.59%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在當前的市場環(huán)境下，或許復星系的債務壓力能夠平衡，但或許資金也并不充裕。