公司李葉 2023-06-29 08:56:11 來源：中房報(bào)

各類“傳聞”纏身的萬達(dá)商管再度引發(fā)關(guān)注。

6月28日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“證監(jiān)會(huì)”）向大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“萬達(dá)商管”）下發(fā)了《公司債券發(fā)行注冊(cè)程序中止通知書》（以下簡稱“通知書”）。

通知書內(nèi)容顯示，“2023年6月9日，我會(huì)收到你公司和主承銷商國泰君安證券股份有限公司、開源證券股份有限公司分別提交的《關(guān)于中止大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司公開發(fā)行公司債券注冊(cè)程序的申請(qǐng)》。根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第二十九條和《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》第四十條的有關(guān)規(guī)定，我會(huì)決定中止你公司公開發(fā)行公司債券注冊(cè)程序�！�

6月以來，萬達(dá)商管就因股權(quán)凍結(jié)事件受到聚焦，也有業(yè)內(nèi)人士將此次債券發(fā)行注冊(cè)程序中止與前者聯(lián)系。

就此，中國房地產(chǎn)報(bào)記者向萬達(dá)集團(tuán)一名內(nèi)部人士了解情況，對(duì)方表示，“還沒有口徑，我們也在了解�！�

在被問及此次債券發(fā)行注冊(cè)程序中止與股權(quán)凍結(jié)事件是否有關(guān)時(shí)，上述人士表示，“應(yīng)該沒關(guān)系�！�

IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受中國房地產(chǎn)報(bào)記者采訪時(shí)也表示，此次中止萬達(dá)商管發(fā)行公司債券注冊(cè)程序，與前兩次的股權(quán)凍結(jié)應(yīng)該并無直接關(guān)系，因?yàn)橹�前該注�?cè)申請(qǐng)就過期過一次。

柏文喜告訴記者，萬達(dá)商管此次終止發(fā)行的小公募債，因?yàn)槭袥r未達(dá)公司預(yù)期而主動(dòng)放棄發(fā)行，故提交了《關(guān)于中止大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司公開發(fā)行公司債券注冊(cè)程序的申請(qǐng)》。

“此次萬達(dá)商管中止發(fā)行公司債券注冊(cè)程序，短期內(nèi)對(duì)公司流動(dòng)性不會(huì)有明顯影響，同時(shí)也不排除未來在具備條件的情況下公司重新提交發(fā)債申請(qǐng)�！彼�說。

記者了解到，3月21日，證監(jiān)會(huì)就曾披露過一則《關(guān)于大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司向?qū)�業(yè)投資者公開發(fā)行公司債券申請(qǐng)文件的問詢函》（以下簡稱“問詢函”）。

根據(jù)問詢函內(nèi)容，該筆債券為萬達(dá)商管2023年面向?qū)�業(yè)投資者公開發(fā)行公司債券，品種為小公募，擬發(fā)行金額為60億元，目前該債券項(xiàng)目狀態(tài)為提交注冊(cè)，更新日期為2月15日。

證監(jiān)會(huì)在問詢函中表示，根據(jù)申報(bào)材料披露，萬達(dá)商管子公司珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)（以下簡稱“珠海萬達(dá)商管”）目前正申請(qǐng)?jiān)诟劢凰�上市，若不能�?023年底成功上市，萬達(dá)商管集團(tuán)需向上市前投資者支付約300億元股權(quán)回購款。因此，證監(jiān)會(huì)要求萬達(dá)商管集團(tuán)進(jìn)一步補(bǔ)充說明子公司珠海萬達(dá)上市進(jìn)展情況，并評(píng)估上述事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人短期償債能力的影響。請(qǐng)主承銷商對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

同時(shí)，根據(jù)申報(bào)材料披露，近3年及一期（2020年、2021年、2022年和2023年1~3月），萬達(dá)商管籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-245億元、-320億元、-113億元和-182億元。就此，證監(jiān)會(huì)要求萬達(dá)商管補(bǔ)充說明籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額持續(xù)大額為負(fù)的原因及合理性，并評(píng)估對(duì)本次債券償付的影響。請(qǐng)主承銷商對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第180號(hào))的規(guī)定，萬達(dá)商管需逐項(xiàng)落實(shí)并在3個(gè)月內(nèi)向上海證券交易所提交書面回復(fù)意見及電子文檔。不能按期回復(fù)的，證監(jiān)會(huì)可依法作出終止審查的決定。

此后，萬達(dá)商管并未對(duì)問詢函進(jìn)行回復(fù)。

中止發(fā)債當(dāng)天，中誠信國際發(fā)布了大連萬達(dá)商管2023年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，認(rèn)為其信用水平在未來12個(gè)～18個(gè)月內(nèi)將保持穩(wěn)定。但中誠信國際也關(guān)注到，該公司目前公開市場(chǎng)融資仍受限制，加之珠海萬達(dá)商管上市仍有不確定性，公司可能面臨股權(quán)回購壓力；盡管公司擁有較大規(guī)模的理財(cái)產(chǎn)品，但仍需關(guān)注其資金平衡能力。

值得注意的是，在證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知書當(dāng)日，港交所披露，珠海萬達(dá)商管第四次向港交所提交IPO申請(qǐng)。根據(jù)最新招股書，截至2022年12月31日，珠海萬達(dá)商管管理472個(gè)商業(yè)廣場(chǎng)，在管建筑面積達(dá)65.6百萬平方米。于2020年、2021年及2022年，在管商業(yè)廣場(chǎng)（不包括停車位）平均出租率為98.6%。截至2022年12月31日，公司有181個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目，包括163個(gè)獨(dú)立第三方項(xiàng)目。

至于萬達(dá)商管此次中止發(fā)債注冊(cè)對(duì)珠海萬達(dá)商管赴港上市是否有影響？

柏文喜表示，此次中止發(fā)債注冊(cè)的是大連萬達(dá)商管，而非正處于IPO進(jìn)程中的珠海萬達(dá)商管，也不會(huì)對(duì)珠海萬達(dá)商管上市有直接影響。